0 800 500 727
(Безкоштовно з усіх телефонів у межах України)
ВАЖЛИВО! Робота ТДВ "Альянс Україна" пiд час карантину. Детальнiше

Звіт Allianz про рівень світового добробуту: найвище зростання активів з 2003 року

24.9.2014

Allianz представив п'ятий випуск огляду Global Wealth Report, в якому «під мікроскопом» розглядаються активи (заощадження) і боргові зобов'язання населення в 53 країнах. Проведене дослідження свідчить про те, що рівень фінансових активів торік виріс на 9,9%. Це найвищий темп росту з 2003 року. Це вивело глобальні фінансові активи на рекордно високий рівень у 118 трильйонів євро. Зростання було зумовлене винятковими показниками ефективності фондового ринку, які продемонстрували Японія, США та Європа. Активи в цінних паперах додали 16,5% - це навіть більше, ніж у роки, що передували фінансовій кризі. Однак це не говорить про раптове відродженні тяги вкладників до покупки акцій. США були єдиним регіоном, де значний обсяг нових коштів був переведений в акції або інші цінні папери. Європейці, навпаки, продовжували виводити гроші з активів цього класу.

Не всі регіони однаковою мірою змогли скористатися вигідною для них ситуацією потужного зростання, зафіксованого в минулому році. На ринках, що розвиваються, особливо в Латинській Америці, зростання активів сповільнилося через потрясіння на валютному ринку і ринку капіталу. У східноєвропейському[1] регіоні в цілому темпи зростання сповільнилися на один процентний пункт до 11,2%, хоча зростання було все-таки в два рази вище, ніж у Західній Європі (+5,2%). У довгостроковій перспективі весь регіон зможе претендувати на титул чемпіона за темпами росту: середній показник у 14,5% річних з 2000 року залишається найвищим у порівнянні з будь-яким іншим регіоном світу. Незважаючи на це, багато країн регіону, особливо держави Східної Європи - члени ЄС, з 2007 року трохи знизили швидкість накопичення активів. Якщо оцінити зростання активів у реальному вираженні, тобто за вирахуванням загального темпу інфляції, то темпи у Східній Європі складають 6% на рік. Це приблизно дорівнює реальним темпам зростання в Латинській Америці (+5,5%), але значно нижче темпів росту в Азії (без урахування Японії), яка досягла росту майже 10% на рік з початку нового тисячоліття. «Незважаючи на несприятливі ринкові умови, активи в Східній Європі демонстрували позитивну динаміку в останні два роки, - коментує Міхаель Хайзе, головний економіст Allianz. - Це показує, що регіон продовжує надолужувати відставання від розвиненіших економік. Ескалація української кризи, однак, додала декілька нових темних хмар на обрії».

Загальні фінансові активи домогосподарств України виросли в 2013 році всього на 3,5%, що сильно відрізняється від показника 20% у минулому році. Хоча банківським депозитам, страховим та пенсійним активам вдалося показати двозначне зростання, портфель цінних паперів різко скоротився більш ніж на 10%. Тим не менш, у довгостроковій перспективі з розвитком активів в Україні все не так вже й погано: з 2007 року загальні фінансові активи домогосподарств збільшилися в три рази; з кінця 2000 середньорічний темп росту активів становив 34,7%, а це найвищий показник в регіоні.

У 2013 році в усьому світі високе зростання показали не тільки активи. Зростання боргу (включаючи іпотечну заборгованість) також набирало обертів. Його темп на рівні 3,6% був вищий, ніж у будь-який інший рік з початку кризи. Незважаючи на це, глобальний коефіцієнт заборгованості (особисті зобов'язання в процентному відношенні до ВВП) знову трохи впав торік - на половину процентного пункту - і склав 65,1%. З 2009 року падіння склало 6,4 п.п. Зменшення боргового навантаження відноситься тільки до розвинених країн, і насамперед до США, де за останні чотири роки коефіцієнт втратив 15,5 п.п. У той же час, на ринках, що розвиваються борговий тягар зростає більш-менш рівномірно. У регіоні Східної Європи в цілому борг населення зріс на 13,2% в 2013 році до 760 млрд євро, хоча це збільшення має відношення тільки до країн, які не є членами ЄС, особливо до Росії та Туреччини. На відміну від цього боргові зобов'язання домогосподарств України зросли лише на 3,1% у 2013 році, після декількох років скорочення. Незважаючи на нестримне зростання кредитування в минулому, зараз немає жодного регіону, де коефіцієнт заборгованості такий же низький, як у Східній Європі: наприкінці 2013 року регіональний коефіцієнт заборгованості досяг 22,6%; у країнах ЄС цього регіону коефіцієнт був набагато вищим і складав в середньому 34%, але все-таки він був набагато нижче, ніж середній показник по всіх країнах, охоплених дослідженням - 50%. В Україні він склав 13,3%.

Це означає, що глобальний рівень чистих фінансових активів (загальні фінансові активи мінус зобов'язання) продемонстрував двозначне зростання на рівні 12,4% у 2013 році. У рейтингу найбагатших країн (за чистими фінансовими активами на душу населення - див. таблицю) деякі країни помінялися місцями в основному за рахунок коливань валютного курсу. Наприклад, Японія опустилася на два рядки вниз. Швейцарія як і раніше залишається на першому місці в таблиці з помітною перевагою над США. У глобальному порівнянні Україна займає 47 місце. У нашій країні чисті активи на душу населення склали 1440 євро на кінець 2013 року. За цим показником Україна дихає в спину Туреччині.

Цього року Allianz також вперше детально розглянув зміни в розподілі активів окремих країн, застосувавши «матрицю добробуту». Результат не обов’язково збігаються з теорією постійного посилення нерівності. Фактично з'являється все більше країн серед включених у дослідження, в яких розподіл добробуту не змінився або навіть покращився за останнє десятиліття. В основному це перспективні економіки, особливо, в Латинській Америці. У більшості східноєвропейських країн розподіл добробуту також покращився (несуттєво) за останні десять років через бурхливе зростання активів, яке вплинув на велику частину суспільства. Тільки одна країна не вписується в цю модель - Росія, де існуючий розрив у добробуті за останні роки тільки посилився. Це схоже на ситуацію, що склалася в розвинених країнах: тут розподіл активів погіршився в більшості країн, включених в аналіз, тобто частка активів, зосереджених в руках 10% найбагатших людей, знову зросла. Ніде ця тенденція не проявляється так сильно, як в США. Те ж саме відбувається в Європі (Франція, Швейцарія, Ірландія, Італія). Коли зростання активів сповільнюється внаслідок кризи, це особливо сильно б'є по двох категоріях громадян: з низьким і середнім добробутом. «Політичні висновки зрозумілі: той, хто хоче домогтися більш рівномірного добробуту, не повинен обмежувати зростання активів введенням податків і зборів, краще робити все можливе, щоб сприяти зростанню активів загалом. Зростання – кращий спосіб досягнення соціальної справедливості», - відзначає Хайзе.

Аналіз, в основі якого лежить розподіл власників активів на класи, підтверджує цю неоднорідну картину[2]. У 2013 році близько 912 млн чоловік із середнім рівнем чистих фінансових активів жили в країнах, включених в наше дослідження. Очевидним є і момент підйому середнього класу, якщо розглянути більш тривалий період часу. З початку нового тисячоліття частка населення, яка потрапляє в середній клас в глобальному масштабі, подвоїлася в Латинській Америці і збільшилась у сім разів в Азії. У Східній Європі – майже потроїлася і налічує близько 60 млн чоловік. Але швидке зростання середнього класу – це історії не тільки лиш успіху. Порівняно з початком тисячоліття в розвинених країнах стає все менше дуже багатих людей. В цілому, 65 мільйонів людей були витіснені з класу «з високим добробутом» за останні кілька років. Найочевидніші зміни в цьому напрямі відбулися в США, Японії, Франції та Італії – країнах, де розподіл добробуту усередині країни став значно «менш рівномірним».

Число представників «бідного класу» (середній рівень чистих фінансових активів на душу населення менше 5300 євро) майже не змінився за останні роки і становить 3,5 млрд осіб. Це в основному наслідки серйозного зростання чисельності населення. Якщо тенденцію скорегувати відповідно до природного приросту населення, проявиться істинна картина розвитку, яка ховалася за цими цифрами, - майже половині мільярда осіб і майже 40 млн жителям Східної Європи вдалося піднятися до рівня середнього класу за останні 13 років. «Ці цифри більш, ніж будь-який інший показник, підтверджують, що при глобальному порівнянні все більшому числу людей вдається стати частиною глобального процвітання. Так що, з глобальної точки зору, не можна сказати, що нерівність зростає», - прокоментував Хайзе.

Топ 20 країн у 2013 за наступними показниками…


[1] Регіон Східна Європа включає Болгарію, Естонію, Казахстан, Латвію, Литву, Польщу, Румунію, Росію, Сербію, Словаччину, Туреччину, Угорщину, Україну, Хорватію та Республіку Чехія.

[2] Як і в попередніх дослідженнях, власники активів поділяються на 3 глобальних класи. В глобальний середній клас входять люди, що володіють активами від 5300 до 31800 євро. Бідний клас - ті, чиї фінансові активи перебувають за порогом 5300 євро, а багатий клас означає осіб, чиї чисті фінансові активи перевищують 31800 євро.

[3] Порівняно з минулим роком

[4] Порівняно з минулим роком

Центр налаштування конфіденційності

Після відвідування будь-якого веб-сайту, інформація може зберігатися або відображатися у вашому браузері, переважно у формі файлів cookie. Ця інформація може стосуватися вас, ваших уподобань або вашого пристрою і в основному використовується для того, щоб сайт працював так, як ви очікуєте. Інформація, як правило, не ідентифікує вас безпосередньо, але може дати вам більш персоналізований веб-досвід. Оскільки ми поважаємо ваше право на конфіденційність, ви можете заборонити появу певних типів файлів cookie. Однак блокування деяких типів файлів cookie може вплинути на зручність користування сайтом та послугами, які ми можемо Вам запропонувати.
Більше інформації

Керування налаштуваннями згоди

Суворо необхідні файли cookie

Завжди активний

Данні файли cookie необхідні для функціонування веб-сайту і не можуть бути вимкнені в наших системах. Зазвичай вони встановлюються лише у відповідь на вчинені Вами дії, такі як запит на послуги- встановлення ваших уподобань щодо конфіденційності, вхід в систему чи заповнення форм. Ви можете налаштувати свій браузер так, щоб він блокував або попереджав Вас про данні файли cookies, але у такому разі деякі частини веб-сайту не будуть працювати. Такі файли cookie не зберігають жодної особистої інформації.

Експлуатаційні файли cookie

Данні файли cookie дозволяють нам підраховувати кількість відвідувань сайту та джерела трафіку, щоб ми могли коригувати та покращувати нашу ефективність. Вони допомагають нам дізнатися, які сторінки є найбільш або найменш популярними, та побачити рух відвідувачів по сайту. Вся інформація, яка збирається цими файлами cookies, є сукупною та, отже, анонімною. Якщо Ви блокуєте такі файли cookies, ми не будемо знати час Вашого відвідування сайту.

Ми використовуємо файли cookie, щоб вам було зручно користуватися нашим сайтом. Продовжуючи перегляд, ви погоджуєтеся на використання файлів cookie. Щоб дізнатися більше про файли cookie і про те, як перевірити їх включення, перейдіть до "налаштувань файлів cookie". Будь ласка, прочитайте також наші Захист даних та конфіденційність.